벤처투자분석사16 벤처투자분석사 PEF·회생·크로스보더 M&A 정리 (PEF 운용 구조와 회수, 블라인드펀드와 프로젝트펀드, 회생 M&A, 해외 M&A 이슈) 뉴스 속 M&A는 대부분 이 셋경제 뉴스에서 자주 보는 M&A를 떠올려 보면 사모펀드가 회사를 인수했다는 기사, 회생 절차 중인 회사가 새 주인을 찾았다는 기사, 국내 기업이 해외 기업을 샀다는 기사가 많습니다. 회수 파트 마지막 글은 이 세 가지를 정리합니다.PEF M&APEF는 어떤 펀드인가사모펀드(PEF, Private Equity Fund)는 소수의 투자자에게 돈을 모아 기업 지분에 투자하는 펀드입니다. 주로 경영권을 인수하거나 경영에 참여하는 투자를 한다는 점이 VC와 다릅니다. 법적으로는 자본시장법상 사모집합투자기구이며, 2021년 자본시장법 개정 이후 기관투자자 위주로 투자하는 기관전용 사모펀드와 일반 사모펀드로 나뉩니다.운용 구조는 VC 펀드와 비슷합니다. 업무집행사원(GP)이 운용과 투자.. 2026. 10. 31. 벤처투자분석사 M&A 전략과 진행 과정 정리 (M&A 유형, 적대적 M&A 방어 전략, 실사, 가치평가와 계약, PMI) M&A 파트는 용어 싸움M&A는 회수 파트에서 교재 분량이 가장 많았습니다. 그런데 기출 형태의 문제를 풀어 보니 대부분 용어의 정확한 뜻을 묻는 문제였습니다. 그래서 이 글은 시험에 나올 만한 용어와 흐름을 중심으로 정리했습니다. 회수 파트 다섯 번째 글입니다.왜 M&A를 하는가회사가 새 사업에 들어가는 방법은 처음부터 직접 만드는 것(그린필드), 다른 회사와 손잡는 것(전략적 제휴), 이미 있는 회사를 사는 것(M&A)이 있습니다. M&A는 비용과 위험이 크지만 기술, 고객, 인력을 바로 쓸 수 있어 시간을 크게 아낍니다. 비슷한 회사를 합쳐 비용을 줄이는 사업 시너지와, 자금 조달 비용을 낮추는 재무 시너지도 기대할 수 있습니다. 규제 변화에 대응하기 위해 합병하는 전략적 재편성도 목적이 됩니다.목.. 2026. 10. 31. 벤처투자분석사 공모가 산정 정리 (공모가 산정 방식, 추정이익 할인과 PER, 업종별 평가 배수, 희망 공모가 밴드 계산) 공모가 기사를 다시 읽게 된 이유공모주 청약 기사에는 희망 공모가 밴드 상단 확정, 비교회사 PER 몇 배 같은 표현이 자주 나옵니다. 예전에는 그냥 지나쳤는데, 기업가치 평가 단원을 공부하고 나니 이 숫자들이 어떻게 계산되는지 보이기 시작했습니다. 회수 파트 네 번째 글로, 공모가가 정해지는 과정을 정리합니다.공모가 산정에 쓰는 평가 방법공모가 산정에는 회사의 본질가치를 보는 절대가치 방법과, 비슷한 회사와 비교하는 상대가치 방법이 모두 쓰입니다. 절대가치 방법의 대표는 미래 현금흐름을 할인하는 DCF입니다. 법령에 따른 본질가치 평가법도 있는데, 자산가치와 수익가치를 1대 1.5의 비율로 가중평균합니다. 하지만 실제 공모가 산정에서 가장 많이 쓰이는 것은 상대가치 방법입니다.업종에 따라 쓰는 배수가 .. 2026. 10. 30. 벤처투자분석사 적자기업 상장 전략 정리 (기술특례상장, 성장성 추천, SPAC 합병상장, 코넥스 신속이전상장, 코스닥 상장요건 개편) 적자 바이오 회사는 어떻게 상장했을까주식 앱을 보다 보면 매년 적자인데도 코스닥에 상장해 있는 바이오 회사가 적지 않습니다. 앞 글에서 정리한 이익 기준을 생각하면 이상한 일입니다. 이번 범위가 그 답이었습니다. 회수 파트 세 번째 글로, 이익이 없는 회사가 상장하는 길을 정리합니다.기술성장기업 특례상장한국거래소는 기술성장기업을 따로 심사합니다. 지금의 이익보다 기술력과 성장 가능성을 보는 것입니다. 길은 두 가지입니다.기술평가 특례는 거래소가 지정한 전문평가기관 두 곳에서 기술성 평가를 받아 일정 등급 이상을 받으면 상장예비심사를 청구할 수 있는 방식입니다. 소재·부품·장비 전문기업이나 국가전략기술을 가진 딥테크 기업은 평가 요건이 더 완화됩니다. 성장성 추천 특례는 기술평가 대신 상장주관사가 회사의 .. 2026. 10. 30. 벤처투자분석사 상장(IPO) 제도와 절차 정리 (코스피·코스닥·코넥스 구분, 상장 요건, 상장예비심사, 상장 절차 5단계) 상장은 주식에 가격표를 붙이는 일이 아니다상장이라는 단어를 들으면 회사가 거래소에서 가치를 인정받는 장면이 떠오릅니다. 그런데 거래소의 정의를 보면 상장은 회사가 발행한 주식을 증권시장에서 거래할 수 있도록 허용하는 것일 뿐, 그 주식의 가치를 보증하는 것은 아니라고 되어 있습니다. 저는 이 문장이 시험 보기로 그대로 나올 수 있겠다고 표시해 두었습니다. 이 글은 회수 파트 두 번째 글로, 상장 제도와 절차를 정리합니다.세 개의 시장한국거래소에는 유가증권시장(코스피), 코스닥시장, 코넥스시장이 있습니다. 코스피는 규모가 크고 안정적인 우량기업, 코스닥은 기술력과 성장성을 갖춘 중소·벤처기업, 코넥스는 창업 초기 중소기업을 위한 시장입니다. VC가 투자한 회사는 대부분 코스닥 상장을 목표로 하고, 코넥스는.. 2026. 10. 30. 벤처투자분석사 VC 투자금 회수 방법 총정리 (IPO, M&A, 구주 매각과 세컨더리, 상환, 회수 시장 현황) 투자는 회수해야 끝난다벤처투자분석사 시험의 마지막 과목은 회수입니다. 처음 범위를 훑어볼 때는 투자와 가치평가가 핵심이고 회수는 마무리 정도라고 생각했는데, 공부할수록 생각이 바뀌었습니다. VC 펀드는 보통 7~8년의 만기가 있고, 그 안에 지분을 팔아 현금으로 바꿔 출자자(LP)에게 돌려줘야 합니다. 좋은 회사에 투자했더라도 회수하지 못하면 펀드 성과는 0입니다.회수 파트는 분량이 많아서 여섯 편으로 나누어 정리합니다. 이 글은 첫 번째로, VC가 투자금을 회수하는 방법을 한눈에 비교합니다. 회수 방법 네 가지 비교방법어떻게장점단점IPO(상장)회사가 상장한 뒤 시장에서 주식을 매도시장가치로 평가받고 상장 프리미엄을 얻음요건이 까다롭고, 상장 후 일정 기간 팔 수 없는 경우가 있음M&A인수자에게 지분과 .. 2026. 10. 30. 이전 1 2 3 다음
